回顧2015年，建筑業遭遇前所未有寒冬。宏觀經濟下行、房地產投資持續低迷、建材價格頻頻探底、建筑業總產值增速更是創下歷史新低。同時,人口紅利消失、掛靠或將終結等問題無一不警醒著建筑業的藩籬正在被打破，市場需求正在發生微妙變化。

中國建筑業2015年回顧

1、GDP增速破”7“，建筑業增速慘遭滑鐵盧

數據顯示，前三季度國內生產總值487774億元，按可比價格計算，同比增長6.9%。分季度看，一季度同比增長7.0%，二季度增長7.0%，三季度增長6.9%。

2015年三季度建筑業總產值117947億元，同比增長2.3%。其中，一季度建筑業同比增長10%，二季度增長4.3%，三季度增長2.3%。

前三季度中，建筑業總產值占GDP比重24.18%，較去年同期下降3.27個百分點。

2、固定資產投資增速呈螺旋式下跌

建筑業的發展近年來一直受益于固定資產投資的高增長，特別是2008年金融危機時的“四萬億計劃”，更為建筑業的快速發展注射了一針興奮劑。2015年1-11月份，全國固定資產投資（不含農戶）497182億元，同比名義增長10.2%，增速與1-10月份持平，螺旋式下跌風險顯現。1-11月份，施工項目計劃總投資979788億元，同比增長5.6%，增速比1-10月份提高0.3個百分點；新開工項目計劃總投資374137億元，增長4.7%，增速提高0.6個百分點。新開工項目計劃總投資增速持續回升，對下一階段投資增長的支撐作用會有所增強。

3、基建投資力道不足

在政府穩增長多措并舉密集發力地努力下，基建投資增速回升，同比增長18.2%，增速比1-10月份提高0.8個百分點。其中，水利管理業投資增長23.3%，增速提高0.3個百分點；公共設施管理業投資增長20.5%，增速提高1.1個百分點；道路運輸業投資增長17.5%，增速回落0.2個百分點；鐵路運輸業投資增長0.8%，增速回落0.6個百分點。在欣喜基建投資增速回升的同時，不能忽略的是基建項目落地情況依然不樂觀。審計署12月10日公布的10月穩增長跟蹤審計情況顯示，截至10月底，鐵路、水利等重大建設項目存在進度緩慢延滯的問題。逾85億鐵路項目投資完成率不足10%，九成水利工程未辦正式用地審批。專家稱項目落地難、投資落地遇阻，影響了財政資金發揮對宏觀經濟的拉動作用。

4、房地產投資增速降至歷史低位

2015年1-11月份，房地產數據仍然沒有企穩跡象，多項指標繼續惡化。從開發投資完成情況來看，全國房地產開發投資87702億元，同比名義增長1.3%，增速比1-10月份回落0.7個百分點。房地產開發企業房屋施工面積723990萬平方米，同比增長1.8%，增速比1-10月份回落0.5個百分點。房屋新開工面積140569萬平方米，下降14.7%，降幅擴大0.8個百分點。從商品房銷售情況來看，市場有小幅好轉。1-11月份，商品房銷售面積109253萬平方米，同比增長7.4%，增速比1-10月份提高0.2個百分點；商品房銷售額74522億元，增長15.6%，增速提高0.7個百分點。11月末，商品房待售面積69637萬平方米，比10月末增加1004萬平方米。目前困擾房地產市場的主要問題依然是去庫存，且近期政府多次強調房地產市場去庫存問題。化解房地產市場高庫存，從短期來看，預計仍然是從需求側制定措施，貨幣政策有望進一步寬松以刺激需求；從中長期來看，11月的中央財經領導小組會議上，提出在適度擴大總需求的同時，重點加強供給側結構性改革，并部署四項措施，且四項措施中非常罕見地包括房地產業，房地產業供給側改革值得期待。

5、建筑業新簽合同額首現負增長

建筑業新簽合同額的高低不僅決定未來一年內建筑業新開工面積和實際投入情況，也是影響未來一年建筑業產值規模的關鍵因素。2015年三季度，建筑業新簽合同額117178.7億元，同比下降6.8%，新簽合同額同比降幅有所收窄。

2015年三季度全國建筑業房屋建筑施工面積106.07億平方米，同比增長1.36%，增幅較去年同期下滑10.89個百分點。

盡管2015年發改委基建批復密集出臺、PPP項目呈井噴式爆發，但受制于地方財政捉襟見肘，房地產投資持續下滑，GDP增速也“破7”，使得建筑業新簽合同額同步增速首先負增長,建筑房屋施工面積增速回落。

6、建筑業景氣指數不及去年同期

2015年全年各月建筑業商務活動指數雖低于去年同期值，但均明顯高于臨界點50以上，表明建筑業業務總量仍保持快速增長。2015年1-11月，建筑業新訂單指數58.1，去年同期為58.9。建筑業商務活動指數49.5，去年同期值為52.9。

7、建筑業產業集中度仍處低位

產業集中度也叫市場集中度，是指市場上的某種行業內少數企業的生產量、銷售量、資產總額等方面對某一行業的支配程度，它一般是用這幾家企業的某一指標占該行業總量的百分比來表示。目前國內建筑業產業集中度低下，CR8產業集中度從2003~2010年度增長至20.4%峰值后，從2011年建筑業產業集中度逐年回落至2013年的11.3%。套用日本著名產業經濟學家植草益對市場結構的劃分，我國的建筑業屬于分散競爭型，處于過度競爭狀態，而具有特級、一級資質的建筑業企業7838個，極低的市場集中度和眾多的企業，帶來了我國建筑業的激烈競爭，導致了整體行業毛利水平持續偏低。這與我國建筑業企業長年來一直存在利潤率低，勞動生產率較低，行業進入壁壘低但競爭激烈的現狀是吻合的。值得一提的是，盡管建筑行業集中度偏低，但向好趨勢顯現。2015年無論是CR4、CR8還是CR10都較2014年有所提高。

8、建筑業產值利潤率仍低于其他行業

2014年，規模以上工業企業創造利潤64715.3億元，同比增長3.3%，產值利潤率5.91%，較2013年下滑0.19個百分點，傳統制造業產能過剩、成本競爭優勢的下降導致盈利能力略有下降，但依然比建筑業的盈利水平高出近50%。建筑業幾乎是第二產業中盈利能力最弱的產業。建筑業之所以一直處于利潤低下的圍城且很難走出去是各種因素積累所致，非一朝一夕所能改變。但是建筑業企業管理者應該充分認識到現在所處危機，及時調整發展方向。

9、上市建企盈利能力降低

百年建筑網觀察的51家建企2015年前三季度共同實現營業收入23995.83億元，同比增長3.65%，其中14家建企業績增幅小于10%，19家建企業績負增長。51家上市企業中，26家企業凈利潤同比負增長，比2014年增加8家。可見，在建筑業總產值增速斷崖式下跌的大背景下，即使具備成熟管理經驗和人才、資金優勢的上市建企依然很難幸免于難。

10、建筑業海外經營情況

2015年前三季度對外承包工程業務完成營業額6223.6億元，同比增長9.2%，增速較二季度回落0.5個百分點。9月當月完成營業額121.2億美元，同比增長8.6%。

2015年前三季度，我國對外投資合作繼續呈現較快發展態勢。對外承包工程新簽合同額8495.9億元，同比增長26.5%。新簽合同額在5000萬美元以上的項目479個，比去年同期增加63個，合計1143.3億美元，占新簽合同額的83.1%。

根據ENR的統計數據，中國企業的進步是全方位的。今年，共有65家內地承包商入選250強，比上年增長3家。實現海外收入總額達897億美元，比上年增長13.5%。在全球海外市場的份額大幅提升至17.2%，再次問鼎全球。另外，中國內地65家入選承包商的排名情況也反映了整體的進步，其中47家承包商的排名相對上年有了上升，只有13家出現了排名下降。中國交通建設集團有限公司實現海外收入158億美元，同比增長20%，排名也從上年的第9位上升到第5位，繼續在歐美承包商壟斷地位的前10名中占據一個席位。

2016年中國建筑業挑戰

挑戰一：經濟增長動力轉變

建筑業發展很大程度上仍依賴于高速增長的固定資產投資規模，發展模式粗放，管理手段落后。當經濟增長動力不再依賴固定資產投資，建筑業將面臨巨大挑戰。

挑戰二：房地產去庫存任重道遠

截止目前為止，總的庫存量已經達到6.8億平米。考慮到當前房地產投資下行依舊很難見底的趨勢，庫存達到7億平米并不遙遠。在7億平方米的庫存里，多是住宅。房地產大佬任志強表示：“相比過去銷售量，7億庫存并非很那消化，但是每年有2億多接近3億平米是寫字樓和商場，這部分庫存和每年的消化量之比大概是1:1，而以這個速度很難消化庫存。我們還有70億平米的開工量，其中40多億平米是住宅，每年大概竣工10億平米，今年竣工8億多平米，和銷售量差不多。相比之下，每年有3億多平米寫字樓和商場竣工，但是一年賣不出去這么多寫字樓和商鋪。”

挑戰三：基礎設施投資難挑大梁

今年以來，基建投資成獨挑穩增長大梁。然而數據顯示，今年以來，基建投資增速是下降的。原因很簡單，就是因為地方政府拿不出30%或50%的配套資金，也就花不了中央的錢，中央計劃給地方政府劃撥的一兩萬億的額度不得不收回去。

地方政府的財政支撐完全依靠于稅、費和土地出讓金，所以要利用房地產市場。開發商的土地購置已經連續兩年出現負增長了。最近連續兩個月出現-33%以上。最高的時候，一年的土地出讓收入在四萬億以上，今年不到三萬億，25%~30%的降幅。除北京、上海、廣州等一線城市，更多城市的土地是賣不出去。全國18-24萬億地方債里，50%以上是與土地出讓收益相關的。土地市場低迷，地方財政壓力較大。

挑戰四：建筑業營改增利空來襲

目前建筑業營業稅稅率為3%，對建筑企業“營改增”采用11%的稅率后，部分企業可能面臨稅負增加問題。

今年3月6日，財政部部長樓繼偉在全國“兩會”答記者問時表示，今年按照計劃應該完成“營改增”的改革。但營改增工作今年或難收官，普遍猜測可能在明年一季度發布方案，可能于三季度生效。建筑業微利現狀在持續遭遇“營改增”可謂雪上加霜，探討應對之策才是當務之急。

挑戰五：建筑業難走出利潤低下圍城

數據顯示，在長達20年的20%~30%高增速時期，我國建筑業利潤依然長期低下，而這種情況是發生在我國經濟飛速發展且建筑業增速是GDP增速的2~3倍的情況下。造成這種局面的原因無非就是當前行業生產方式落后且行業集中度低下導致產能過剩等問題引起的。如今，國家調整經濟結構，固定資產投資下行，過去依賴水漲船高的建筑業優勢不在，建筑企業如若不提高企業準入門檻，建立行業壁壘，從品牌、技術、成本、服務等方面入手，無論是業主、施工方亦或是下游的材料商，利潤都將被壓榨到所剩無幾。

機遇一：一帶一路：建筑業發展新引擎

“一帶一路”輻射范圍涵蓋東盟、南亞、西亞、中亞、北非和歐洲，總人口約46億（約全球2/3），GDP總量達20萬億美元（約全球1/3）。初步估計，未來十年中國對一帶一路地區的出口占比有望提升至1/3左右，中國在一帶一路上的總投資有望達到5萬億美元。目前各地“一帶一路”擬建、在建基礎設施規模已經超過1萬億元，跨國投資規模約524億美元。一般基礎設施的建設周期為2—4年，2015年國內“一帶一路”投資金額在3000億—4000億元。海外項目基建投資中，假設1/3的項目在國內，2015年由“一帶一路”拉動的投資規模在4000億元左右。

機遇二：互聯網+建筑業消除信息鴻溝

今年兩會期間，政府工作報告中明確提出“互聯網+”行動計劃后，“互聯網+”就像一股蒼勁有力的颶風，一夜之間幾乎席卷各行各業。在“互聯網+”的烽火狼煙中，傳統建筑業企業的供應商和采購商都是受益者。“互聯網+”讓信息更流通，資源更充分的運用。百年建筑網，專門服務于建筑行業的互聯網平臺，把建筑項目、建材供應商和建材采購商有效的聯合起來，建材電商更會拓寬銷售渠道，助力企業轉型升級。

機遇三：得數據者得天下

2013年被稱之為大數據元年，首先是對信息爆炸時代的嶄新描述，但僅僅用數量之大解讀大數據有失偏頗，能量之大才是大數據這枚硬幣的另一面。面對海量數據，誰能更好地處理、分析數據，誰就能真正搶得大數據時代的先機。研究表明，建筑行業是數據量最大，業務規模最大的行業，但同樣是當前行業中數據最缺失的行業。當前建立和完善價格動態數據庫、企業定額數據庫、BIM數據庫，是建筑行業生存和發展的核心競爭力。

預測一：建筑業增速進入負增長

隨著宏觀經濟進入新常態，房地產業急轉直下，中國建筑業除基礎設施領域外，將面臨全面下調。2016年固定資產投資增速或下降為8.5%。政府為了調整經濟結構，不會通過直投形式大量投資工程項目，2016進入個位數增長毋庸置疑，事實上大量領域（房地產開發、商業、工業等）負增長也無可避免，整個建筑業進入實質負增長也有可能。建筑業過去背靠大樹好乘涼的光陰不復存在。

預測二：PPP項目開花容易結果難

首先財政資金不足，民生基建一等再等。其次目前推出的大多數PPP項目沒有經營性收入，在捆綁其他項目資源時，如土地，碰到現實法律困境。最后政府和融資方，就資金成本沒談攏。就像化解地方債，盤活存量資產過程中，不好的項目折價給社會資本，社會資本都未必感興趣;但如果是收益穩定的好項目，政府為何要舍棄這部分公共資源，割讓給社會資本呢?

預測三：建筑業供應鏈金融服務應變而生

以P2P為主要代表的互聯網金融在2014年取得大幅度的發展，可以說正在進入白熱化競爭的階段：巨頭的布局、巨額的融資和漫天飛的口水仗，不禁讓人想到當年的電商、團購大戰。而建筑行業資金投入量大、產值高、涉及領域廣決定其資金需求量巨大，也是中國民間金融最大的一塊，尤其房地產行業更注重資金周轉速度。投資下滑會導致業主結算支付拖延、政府財政赤字壓力較大、項目融資壓力進而轉移到施工企業身上等問題。項目帶資墊資屢見不鮮，大量質保金、應收款沉淀等問題凸顯，建企融資需求急增。在業務規模外延性增長趨緩時，資金的運作能力往往代表企業的內生性競爭力。如此之下，建企的融資能力成為核心競爭力，而建筑業供應鏈金融服務也應變而生。